Futures-Grundlagen: Merkmale 1313 Im Futures-Markt hat Margin eine Definition, die sich von seiner Definition an der Börse unterscheidet, wo Marge die Verwendung von geliehenem Geld zum Kauf von Wertpapieren ist. Im Futures-Markt bezieht sich die Marge auf die anfängliche Einzahlung von Treu und Glauben auf ein Konto, um einen Futures-Vertrag abzuschließen. Diese Marge wird als Treu und Glauben bezeichnet, weil es dieses Geld ist, das verwendet wird, um jeden Tag-zu-Tag Verluste zu belasten. Wenn Sie einen Futures-Kontrakt öffnen, wird die Futures-Börse eine minimale Menge an Geld, die Sie auf Ihrem Konto einzahlen müssen. Diese ursprüngliche Einzahlung des Geldes wird als Anfangsspanne. Wenn Ihr Vertrag liquidiert wird. Werden Sie die ursprüngliche Margin plus oder minus Gewinne oder Verluste, die über die Spanne des Futures-Kontraktes auftreten, zurückerstattet. Mit anderen Worten, der Betrag in Ihrem Margin-Konto ändert sich täglich als der Markt schwankt in Bezug auf Ihre Futures-Vertrag. Die Mindest-Marge wird durch die Futures-Börse bestimmt und beträgt in der Regel 5 bis 10 des Futures-Kontrakts. Diese vorgegebenen anfänglichen Marginbeträge werden laufend überprüft: In Zeiten hoher Marktvolatilität können die anfänglichen Marginanforderungen erhöht werden. Die Anfangsspanne ist der Mindestbetrag, der für den Eintritt in einen neuen Futures-Kontrakt erforderlich ist, aber die Instandhaltungsspanne ist der niedrigste Betrag, den ein Konto erreichen kann, bevor er wieder aufgefüllt werden muss. Wenn zum Beispiel Ihr Margin-Konto aufgrund einer Reihe von täglichen Verlusten auf ein bestimmtes Niveau sinkt, müssen Broker einen Margin-Aufruf tätigen und eine zusätzliche Einzahlung auf Ihr Konto verlangen, um die Margin wieder auf den ursprünglichen Betrag zu bringen. Nehmen wir an, dass Sie eine anfängliche Marge von 1.000 auf einen Vertrag und die Instandhaltung Margin-Ebene hat 500. Eine Reihe von Verlusten sank der Wert Ihres Kontos auf 400. Dies würde dann veranlassen, den Makler zu einem Margin-Aufruf an Sie, Eine Anzahlung von mindestens 600 verlangt, um das Konto wieder auf das anfängliche Margin-Niveau von 1.000 zu bringen. Wort für die Weisen: Wenn ein Margin-Aufruf erfolgt, müssen die Gelder in der Regel sofort geliefert werden. Wenn dies nicht der Fall ist, kann der Makler das Recht haben, Ihre Position vollständig zu liquidieren, um etwaige Verluste auszugleichen, die Ihnen in Ihrem Namen entstanden sind. Hebelwirkung: Das zweischneidige Schwert Im Futures-Markt bezieht sich Hebelwirkung auf die Kontrolle über große Geldmengen von Rohstoffen mit vergleichsweise geringem Kapital. Mit anderen Worten, mit einer relativ kleinen Menge an Bargeld, können Sie in einem Futures-Vertrag, der viel mehr wert ist als Sie zunächst zahlen müssen (Einzahlung in Ihr Margin-Konto). Es wird gesagt, dass im Futures-Markt, mehr als jede andere Form der Investition, Preisänderungen sind hoch gehebelte, was bedeutet, eine kleine Änderung in einem Futures-Preis kann in einen riesigen Gewinn oder Verlust zu übersetzen. Futures-Positionen sind hochgradig fremdfinanziert, weil die anfänglichen Margen, die von den Börsen festgelegt werden, relativ klein sind, verglichen mit dem Barwert der betreffenden Kontrakte (was ein Teil des Grundes ist, warum der Futures-Markt nützlich, aber auch sehr riskant ist). Je geringer die Marge im Verhältnis zum Barwert des Futures-Kontrakts, desto höher der Hebel. So für eine anfängliche Marge von 5.000, können Sie in der Lage, eine langfristige Position in einem Futures-Vertrag für 30.000 Pfund Kaffee im Wert von 50.000, die als hoch gehebelten Investitionen angesehen werden würde. Sie wissen bereits, dass der Futures-Markt extrem riskant und daher nicht für schwache Nerven sein kann. Dies sollte deutlicher werden, wenn Sie die Arithmetik der Hebelwirkung verstehen. Stark gehebelte Anlagen können zwei Ergebnisse liefern: große Gewinne oder größere Verluste. Infolge der Hebelwirkung, wenn sich der Kurs des Futures-Kontraktes noch leicht erhöht, wird der Gewinn im Vergleich zur Anfangsspanne groß sein. Allerdings, wenn der Preis nur Zoll nach unten, die gleiche hohe Hebelwirkung wird riesige Verluste im Vergleich zu den ursprünglichen Margin Einlagen ergeben. Sagen Sie beispielsweise, dass Sie im Vorgriff auf einen Anstieg der Aktienkurse auf der ganzen Linie einen Futures-Kontrakt mit einer Margin-Einzahlung von 10.000 kaufen, für einen Index, der derzeit bei 1300 steht. Der Wert des Kontraktes liegt im Wert des 250-fachen Indexes (z 250 x 1300 325.000), was bedeutet, dass für jeden Punktgewinn oder - verlust 250 gewonnen oder verloren werden. Wenn nach ein paar Monaten der Index realisierte einen Gewinn von 5, würde dies bedeuten, dass der Index 65 Punkte auf 1365 zu stehen. In Bezug auf Geld würde dies bedeuten, dass Sie als Investor verdient einen Gewinn von 16.250 (65 Punkte x 250) einen Gewinn von 162 Auf der anderen Seite, wenn der Index sank 5, würde es zu einem monetären Verlust von 16.250 - eine riesige Menge im Vergleich zu der ursprünglichen Margin-Einzahlung gemacht, um den Vertrag zu erhalten. Dies bedeutet, dass Sie noch 6.250 aus Ihrer Tasche zahlen müssen, um Ihre Verluste zu decken. Die Tatsache, dass eine kleine Änderung von 5 zu dem Index zu einem so großen Gewinn oder Verlust für den Investor führen könnte (manchmal sogar mehr als die ursprüngliche Investition gemacht), ist die riskante Arithmetik der Hebelwirkung. Während der Wert einer Ware oder eines Finanzinstruments nicht sehr viel Preisvolatilität aufweisen kann, sind die gleichen prozentualen Gewinne und Verluste bei Futures-Kontrakten aufgrund geringer Margen und hoher Hebelwirkung deutlich drastischer. Preise und Limits Wie bereits erwähnt, sind die Kontrakte im Futures-Markt ein Ergebnis einer wettbewerbsfähigen Preisfindung. Die Preise werden wie im Kassamarkt angegeben: in Dollars und Cent oder pro Einheit (Goldunzen, Scheffel, Fässer, Indexpunkte, Prozentsätze usw.). Preise auf Futures-Kontrakte haben jedoch einen Mindestbetrag, den sie bewegen können. Diese Mindestanforderungen werden durch die Terminbörsen festgelegt und werden als Zecken bezeichnet. Zum Beispiel ist die minimale Summe, die ein Scheffel Getreide nach oben oder nach unten bewegen kann, ein Viertel eines U. S. Cent. Für Futures-Investoren, ist es wichtig zu verstehen, wie die Mindestpreis Bewegung für jede Ware wird die Größe des Vertrages in Frage zu beeinflussen. Wenn Sie einen Weizenvertrag für 5.000 Scheffel hatten, wäre die Mindestpreisbewegung 12.50 (0.0025 x 5.000). Futurespreise haben auch ein Preisänderungslimit, das die Preise festlegt, zwischen denen die Verträge auf einer täglichen Basis handeln können. Die Preisänderungsgrenze wird zu den vorhergehenden Tagen geschlossen addiert und subtrahiert und die Ergebnisse bleiben die obere und untere Preisgrenze für den Tag. Sagen Sie, dass die Preisänderungsgrenze für Silber pro Unze 0,25 beträgt. Gestern, der Preis pro Unze geschlossen bei 5. Die heutige obere Preisgrenze für Silber wäre 5,25 und die untere Grenze wäre 4,75. Wenn zu irgendeinem Zeitpunkt während des Tages der Preis der Futures-Kontrakte für Silber erreicht entweder Grenze, schaltet die Börse alle Handel von Silber-Futures für den Tag. Am nächsten Tag werden die neuen Grenzen wieder durch Addition und Subtraktion von 0,25 zu den vorherigen Tagen geschlossen berechnet. Jeden Tag könnte die Silberunze um 0,25 erhöhen oder sinken, bis ein Gleichgewichtspreis gefunden wird. Da der Handel abschaltet, wenn die Preise ihre Tagesgrenzen erreichen, kann es Situationen geben, in denen es nicht möglich ist, eine bestehende Futures-Position nach Belieben zu liquidieren. Die Börse kann diese Preislimite überarbeiten, wenn sie dies für notwendig hält. Es ist nicht ungewöhnlich für den Austausch zur Abschaffung der täglichen Preis Grenzen in dem Monat, dass der Vertrag läuft (Lieferung oder Spot-Monat). Dies liegt daran, dass der Handel in diesem Monat oft volatil ist, da Verkäufer und Käufer versuchen, den bestmöglichen Preis vor Ablauf des Vertrages zu erhalten. Um unlautere Vorteile zu vermeiden, begrenzen die CTFC und die Terminbörsen die Gesamtmenge der Verträge oder Einheiten einer Ware, in die eine einzelne Person investieren kann. Diese sind als Positionsgrenzen bekannt und sie stellen sicher, dass niemand den Marktpreis für eine bestimmte Ware kontrollieren kann. Home gt Traders Center gt Kontraktspezifikationen Monat Symbole: FJanuary, GFebruary, HMarch, JApril, KMay, MJune, NJuly, QAugust, USeptember , VOctober, XNovember, ZDecember Vertragsbedingungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Alle Angaben stammen aus Quellen, von denen angenommen wird, dass sie verlässlich sind, jedoch wird keine Gewähr für Richtigkeit und Vollständigkeit erhoben. Alle hierin enthaltenen Informationen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Efutures kann nicht für irgendwelche Schäden, behauptet oder anderweitig, verantwortlich sein, die sich aus jeder Nutzung einer Person auf irgendwelche Informationen in dieser Veröffentlichung ergeben. Anleger werden an die inhärenten Risiken im Zusammenhang mit Trading-Futures und Optionen auf Futures-Kontrakte erinnert, ähnlich wie bei einem Leverage-Instrument. Copyright copy 2014 efutures, ein Geschäftsbereich von Wedbush Securities Inc. Alle Rechte vorbehalten. Efutures ist ein Handelsname, der von der Wedbush Futures-Sparte von Wedbush Securities Inc. (Wedbush) verwendet wird. Wedbush ist ein Futures-Kaufmann und registrierter Broker-Händler, Mitglied FINRASIPC. Futures-Kunden sollten sich bewusst sein, dass Terminkonten, einschließlich Optionen auf Futures, nicht nach dem Securities Investor Protection Act geschützt sind. Die bisherigen Ergebnisse deuten nicht unbedingt auf zukünftige Ergebnisse hin. Da das Risiko von Verlusten im Handel kann erheblich sein, sorgfältig prüfen, die inhärenten Risiken einer solchen Investition im Lichte Ihrer finanziellen Situation.
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